重組后的“新五大”發電集團，正迎來新的戰略調整。

在國家能源轉型、企業結構調整和火電效益整體下滑的背景下，清潔化正成為它們共同的抓手。

“新五大”發電集團，即國家能源集團、華能集團、大唐集團、華電集團和國家電力投資集團，均以傳統火力發電為主，火電裝機總量超過5億千瓦，占據了中國火電市場的半壁江山。

然而，隨著中國經濟增速的放緩，電力供應出現了相對過剩的局面，火電利用小時數大幅下滑，加之環保趨緊，投入增加，火電企業經營陷入困局。與此同時，中國新一輪的電力體制改革不斷加速，市場化電量的增加導致電價下跌，進一步將火電企業逼進了死角。

傳統的火力發電正在失去競爭優勢。曾經一度光鮮的火電廠輝煌不再，一些規模較小的電廠甚至成了企業的包袱，于是，近兩年媒體報端不時傳來火電廠破產重組的消息。

與火電行業的蕭條相對應的是，以風電和光伏為代表的清潔能源發電正加速崛起。過去的十年間，風電、光伏產業從小到大，從弱到強，逐步從電力的“邊角料”成長為替代能源，甚至在未來的幾年中，成長為主體能源。

截至2019年底，我國新能源發電累計裝機容量超過4.1億千瓦，占全國電力總裝機的21%。其中，風電累計裝機2.1億千瓦，光伏發電累計裝機2.04億千瓦，雙雙突破2億千瓦大關，連續多年保持世界第一。

毫無疑問，“新五大”同樣是發展新能源的主力軍。《能源》雜志統計數據顯示，截至2019年底，“新五大”發電集團的風電累計裝機量為11307.89萬千瓦，超過了全國風電裝機的一半，而光伏裝機量為2928.77萬千瓦，在光伏裝機總量中占比較小。

早期風電開發更具成本優勢、集中度較高，而光伏行業占地面積大、補貼更高等一系列因素，導致了五大集團普遍“重風電而輕光伏”。然而，隨著近幾年光伏的技術進步，該產業系統成本直線下降，光伏發電的競爭優勢凸顯，日益成為最具競爭力的電源形式之一。

一位專業人士如此評價，在傳統風電行業，五大發電無疑具有絕對優勢，未來光伏產業將是各家建立比較優勢的新領域。

光伏行業的技術進步以及競爭力的迅速增強， 讓五大集團迅速捕捉到重新上車的機會。“重風電而輕光伏”的傳統慣性正在發生改變。如2019年華能集團不僅加快了光伏的自建項目，還展開了對協鑫新能源項目的并購；大唐集團更是快馬加鞭，2020年光伏采購招標竟多達550萬千瓦，是該公司累計裝機總量的近4倍。

當然，在光伏產業發展上，五大集團也有例外者，過去國家電投在五大中體量最小，但卻是最有特色的一家。在其他企業著力發展風電的時候，國家電投卻風光并行，目前不僅是全球最大的光伏發電商，還在自身的電源結構調整中成效卓著——2019年，國家電投的清潔能源裝機占比第一次超過了50%，成為傳統發電企業中“最清潔的公司”。

與國家電投相比，其他四家企業光伏產業裝機總和不足1000萬千瓦，僅相當于國家電投的一半，盡管光伏產業未來前景被普遍看好，但晚到一步的四家公司還是感受到了巨大的壓力——在傳統“五大”之外，“四小”行列中的三峽新能源和中廣核新能源正在迅速崛起，在光伏產業的布局上早已先人一步。

截至去年年底，在國有光伏運營商中，三峽和中廣核光伏裝機緊隨國家電投之后，分別位列第二和第三位，這無疑給后進者帶來了壓力。隨著光伏產業成本進一步下降和經濟效益的逐步上升，“五大四小”在光伏行業的資源爭奪也會進一步加劇。未來五年，“新五大”能否在光伏領域重新劃分版圖？后發者優勢能否得到發揮？到“十四五”末期，中國光伏產業又會呈現怎樣的格局？

01

“新五大”的電力版圖

自國電集團和神華集團合并重組，成立國家能源集團之后，“新五大”發電集團應運而生。近年來，“新五大”發電集團都在不斷加快推進能源清潔低碳轉型發展，將清潔能源作為主要的發力點。

毫無疑問，重組后的國家能源集團居于“新五大”發電集團首位，其資產規模超過了1.8萬億元，國家能源集團一直將“奉獻清潔能源、建設美麗中國”作為企業使命。截至2019年底，國家能源集團全年新增電力裝機757萬千瓦，裝機容量達到2.46億千瓦，非化石能源裝機比重24.9%，同比提高0.5個百分點。

由于合并后的國家能源集團火電裝機總量劇 增，盡管風電裝機總量位居世界第一，但從集團的電源結構看，其清潔能源占比與其他公司相比依然較低。

而清潔能源比重最高的是國家電投集團，該公司一直致力于建設具有全球競爭力的世界一流清潔能源企業。5月18日，國家電投集團發布了2019年社會責任報告。報告顯示，截至2019年底，該公司已實現電力總裝機1.51億千瓦，清潔能源裝機占比50.5%，比行業平均高10個百分點，成為“新五大”發電集團轉型的領跑者。

華電集團清潔能源轉型進展僅次于國家電投。截至2019年底，華電集團的裝機容量為1.53億千瓦，清潔能源裝機占比為40.4%，在“新五大”發電集團中排名第二。

華能集團的電廠裝機容量在2019年底達到了1.82億千瓦，其中，新能源新增裝機502萬千瓦，是上年的4倍，項目核準、開工以及投產均創歷史新高。低碳清潔能源裝機超過6100萬千瓦，裝機比重超過34%。與此同時，華能集團2020年工作會議亦將“加快綠色轉型步伐”作為今年的重點工作之一。

大唐集團亦在風電、光伏新能源領域積極布局。截至2019年底，大唐集團的發電裝機規模為1.44億千瓦，其中清潔能源機組占比達32.51%。

事實上，在能源清潔化轉型的過程中，我國整 體的電源結構正在不斷優化。過去十年間，火電在電源結構中的比例下降了14%，而風電和光伏發電比例上升了近17%。相關機構預計，到2050年，非化石能源在一次能源消費中的比例將超過50%，而風電、太陽能發電裝機容量占比將分別達到24%和31%。

在“新五大”集團中，盡管清潔能源比例不同，但各公司又有著鮮明特征。國家能源集團的清潔能源占比最低，但其風電累計裝機量卻遙遙領先。2019年，國家能源集團新增風電裝機286萬千瓦，累計風電裝機容量為4115萬千瓦。與之相比，光伏的裝機容量僅134萬千瓦，居五大發電集團末位。

在2020年工作會議上，國家能源集團黨組書記、董事長王祥喜強調要大力推進轉型升級，進一步謀劃發展藍圖、明確發展方向、擴大有效投資，加快實現發展方式向“清潔化”的轉變，加大新能源和可再生能源的開發力度。

與國家能源集團的風、光裝機比例類似，大唐集團的風電累計裝機1839.59萬千瓦，在新能源累計裝機總量中占比92.63%；光伏累計裝機146.27萬千瓦，僅占新能源累計裝機不到10%。

2019年初，中國華能集團黨組書記、董事長舒印彪曾公開表示：華能集團2019年將著力提高華能集團清潔能源比重。在優化發展煤電基礎上,大力發展新能源,加大對新能源投資。

與此同時，華能集團還提出“兩線”“兩化”發展戰略，其中“北線”主要指“三北”地區，以特高壓送出通道起點為依托，布局一批距離市場近、輸送距離短、市場競爭力強的優質風光煤電輸用一體化基地；“東線”主要圍繞東部沿海省份，著力打造有質量有效益、基地型規模化、投資建設運維一體化的海上風電發展帶。截至2019年底，華能集團的風電累計裝機1996萬千瓦，光伏累計裝機近400萬千瓦。

2019年，中國華電也確立風光電基地式、規模化發展思路，實現風電、光伏累計裝機分別為1424萬千瓦、320萬千瓦。今年兩會期間，華電集團董事長、黨組書記溫樞剛也公開表示華電集團將積極推進風光電基地式、規模化開發，重點推動清潔能源基地規劃建設。

作為同類型電力央企中清潔能源比重最大的企業，國家電投到2019年底已擁有風電裝機1933萬千瓦，光伏裝機1929萬千瓦。清潔能源裝機過半，已初步建成以綠色電力為主的清潔能源企業。僅2019年，國家電投新核準電力裝機1088萬千瓦，開工1952萬千瓦，全部為清潔能源項目。

目前看來，“新五大”發電集團是能源清潔化轉型的主力軍，也是新能源發展的主導者。但是，在五大發電集團“爭風掠光”的過程中，風電、光伏的布局并不平衡。

02

傳統慣性：重風電輕光伏

從我國當前的電源結構來看，風電、光伏占比均達到10%，可謂旗鼓相當。然而，在“新五大”發電集團中，風電、光伏的地位卻截然不同。《能源》雜志統計數據顯示，“新五大”發電集團的風電累計裝機量占全國的54%，而光伏累計裝機量僅占14%。

在中國風電開發企業累計裝機排名中，五大發電集團包攬了前五位。而光伏電站投資企業中卻不乏協鑫新能源控股有限公司（簡稱“協鑫新能源”）、中民新能投資集團有限公司、浙江正泰新能源開發有限公司等一大批民營企業。

“重風電、輕光伏”的傳統在發電集團內部的風光占比上表現更為直觀，華電集團和華能集團的風電累計裝機在新能源裝機中占比在80%以上，而光伏累計裝機占比卻不到20%。國家能源集團和大唐集團的風光占比更是懸殊，其光伏累計裝機占比均不到十分之一。

形成如此布局的首要因素歸結于風光各自的發 電特性。從設備利用率看，發電小時數越高，發電設備所創造的經濟價值越高。2019年，全國風電平均利用小時數2082小時，光伏利用小時數僅有1169小時。從設備利用指標看，風電無疑會給投資者帶來更高的經濟效益。

此外，風電、光伏的電源布局也存在很大差異。就風電而言，中國風電走的是一條以集中式風電為主率先發展的道路。過去的風電場投資建設集中度高、規模大，要求開發者資金實力雄厚、經營管理能力強，于是央企作為我國風電開發的主力軍在風電快速成長時期貢獻了較大的力量。

以國家能源集團下屬龍源電力為例，2015年底，其累計風電裝機容量躍居全球第一，并穩坐全球風電“第一交椅”至今。

在龍源電力開疆拓土發展風電的那段時期，謝長軍曾擔任龍源電力總經理，是我國風電成長的重要見證者。他對《能源》雜志記者表示，龍源電力大力發展風電除上述兩點原因外，投資項目的經濟性是重點考慮的因素之一。

據工信部統計，直到2017年，我國陸上風電度 電成本約為0.43元/千瓦時，較2010年下降7%，已經非常接近火電電價。相對而言，雖然太陽能電池組件價格過去幾年來大幅下降，但在新能源之中光伏的度電成本仍是居高的，度電成本在0.5-0.7元/千瓦時。

同時，風電與光伏等新能源都面臨著補貼拖欠的問題。從對補貼的依賴性上看，風電對補貼的依賴要小于光伏。謝長軍認為，在當時開發建設光伏不僅要承擔較高的成本，還因補貼問題需承擔更大的社會負擔。綜合考慮之后，其認為投資風電的經濟效益更高。

與風電相比，光伏累計裝機中分布式光伏的占比較大，且增長速度快。2019年，全國光伏發電累計裝機達到20430萬千瓦，其中集中式光伏14167萬千瓦，同比增長14.5%；分布式光伏6263萬千瓦，同比增長24.2%。在分布式以及戶用光伏市場，則是體量較小的民營企業顯得更加游刃有余。

國家電投一位內部人士認為，相對風電而言，光伏的門檻要低一些，民營企業從事光伏投資開發將更具靈活性，而央企更適合主導大規模的項目投資。這點對國家電投而言同樣適用，據了解，其光伏項目主要集中在酒泉、共和、格爾木、哈密、鹽城等大型新能源基地。

03

例外者：國家電投

國家電投在“新五大”發電集團中可謂是個特例。當其他幾家發電集團仍處于“重風電、輕光伏”的新能源發展規劃時，國家電投早已開始了光伏領域率先布局。因此，在突破50%的清潔能源裝機占比時，其風電和光伏的裝機仍然處于相對平衡的狀態。

事實上，國家電投的光伏發展歷史可追溯至十多年前。上述內部人士對《能源》雜志記者回憶，大概2015年國家電投成立前后的會議上，國家電投已經提出水光互補的光伏發展模式。

在那之前，中國電力投資集團公司（簡稱“中電投”）尚未與國家核電重組，中電投黃河上游水電開發有限責任公司（下簡稱“黃河公司”）在該集團發展光伏行業上扮演了重要角色。為突破水電發展瓶頸，黃河公司確立了“以水電為核心，水、火、新能源發電并舉，產業一體化協同發展”的戰略思路。

2010年5月，謝小平出任黃河公司總經理，此 時我國光伏產業進入重大調整期，《新能源產業振興和發展規劃》公布，國家發改委啟動光伏并網發電特許權項目招標。謝小平當時便意識到光伏具有較好的發展前景，而西北地區擁有豐富的硅資源、日照資源和土地資源，發展光伏產業具有得天獨厚的優勢。

于是黃河公司便計劃與國際國內一流企業合作，利用先進的技術，打造國內一流的多晶硅和太陽能光伏產業基地。

2010年，“太陽能發電”首次出現在中電投的社會責任報告中。這一年，中電投在青海開發建設的第一個太陽能光伏發電項目——烏蘭50兆瓦光伏電站正式開工，隨后黃河公司又在西藏建成10兆瓦光伏電站，當年新增風電75.49萬千瓦、光伏0.2萬千瓦。中電投共取得了7個太陽能發電和江蘇海上風電項目的特許權，其在青海、甘肅、寧夏、內蒙、云南等地的太陽能發電示范項目也陸續啟動建設。

當時的光伏技術尚存在諸多問題。謝小平聯系 科研機構，共同研究攻克大規模水光互補關鍵技術。2014年，黃河公司建設了世界最大規模、裝機容量850兆瓦的龍羊峽水光互補光伏電站，填補了國內大規模水光互補關鍵技術的空白，當時由國家能源局鑒定為國際領先水平。

隨后，黃河公司又陸續建設光伏發電戶外檢測實證平臺、新能源運維和大數據分析中心、國內首個高智能化、量產效率超過23%的N型IBC電池生產線等。如今，黃河公司早已打通了從多晶硅—切片—電池—組件—光伏電站系統集成—光伏電站開發建設運行的完整產業鏈。

截至2019年底，黃河水電的清潔能源比例高達93%。其中，光伏電站37座，總裝機容量388萬千瓦，成為全球首屈一指的光伏電站運營商。

黃河公司光伏全產業鏈的發展、水光互補項目的建設，在一定程度上造就了國家電投如此大規模的光伏產業。國家電投某內部人士認為，集團的戰略決策在其中起到了十分重要的推動作用，當初水光互補從提出研討到落地實施時間極短，離不開戰略規劃的引導。而最開始水光互補的規模并不大，后來則是響應特高壓外送基地電源配置規劃，投資建設海南州和海西州千萬千瓦級可再生能源基地。

而過去三年間，國家電投在光伏產業的開發上更是實現了跳躍式發展。 2016年該公司的光伏裝機僅為712萬千瓦，到了2019年這一數據直線攀升至1929萬千瓦，光伏發電裝機增長近3倍。如今，國家電投光伏裝機已經連續三年居全球第一。

2019年，國家電投集團為加速推動光伏產業，提出率先將光伏產業打造為“世界一流”，成立了光伏產業創新中心有限公司，由謝小平兼任創新中心總經理。國家電投還提出了更高的目標，計劃到2025年，建設裝機規模最大、核心技術突出、行業全面引領的“世界一流光伏產業”，光伏發電裝機達到4500萬千瓦。

04

新戰略：重新定義光伏

毫無疑問，在電源增量有限、火電效益下滑的背景下，光伏產業將成為各大發電公司培育競爭優勢的新領域。

自2005年至2015年，我國光伏發電累計裝機容量從7萬千瓦增長至4300萬千瓦，超越德國成為全球第一，并保持至今。如今，我國光伏發電累計裝機容量已經突破2億千瓦，較2015年翻一番有余。

與光伏裝機迅猛增長態勢相對應的是，光伏發 電度電成本一直在不斷刷新“底線”。國網能源研究院《中國新能源發電分析報告（2019年）》提到，2018年光伏電站平均度電成本約0.377元/kW·h。這相較于2007年每度電4元的發電成本下降超過90%。值得注意的是，2018年陸上風電投資成本約0.38元/kW·h，海上風電平均度電成本約為0.64元/kW·h。光伏度電成本正在逼近甚至低于陸上風電度電成本。

Wood Mackenzie電力與可再生能源發布《2019年中國各省區可再生能源競爭力分析報告》時曾提到，2019年是國內光伏度電成本首次低于風電成本的標志性一年，目前，包括青海、甘肅、寧夏和陜西在內的19個省區內，光伏價格低于風電。

度電成本的快速下降，讓許多投資者看到了光伏巨大的價值，曾經被部分人“低估”的光伏變成了“搶手貨”。近幾年，除國家電投外的其他電力央企也開始現身光伏領域并快速提升其裝機規模。

電力央企躋身光伏行業的首要行動便是參與競價、平價項目。如國家電投在國內前三批光伏領跑者項目中，共中標2175MW。今年上半年，在已發布平價名單中，國家電投共拿到總規模達965MW的光伏項目。

在2020年度工作會議上，國家電投總經理、黨組副書記江毅表示，力爭實現新增光伏裝機超500萬千瓦；探索“光伏+”產業發展新模式，年內落實1-2個標志性項目，選樹光伏電站運營標桿并推廣。

華能集團在第三批領跑者中競標失敗之后，于2019年第一批平價上網項目中，申報了65萬千瓦光伏項目。除此之外，華能集團還通過收購光伏電站擴張自身的光伏版圖。

自2018年531新政之后，國內光伏電站交易頻繁，而常見的交易流向便是由民營企業出售給央企。《2019中國光伏電站資產交易白皮書》指出，“531新政”之后，國內光伏電站資產交易呈現爆發性增長，其后半年時間里，國內光伏電站資產交易容量和金額分別約為1.30GW、89.27億元，均超過2015年至2017年三年交易量的總和。

在眾多光伏電站資產交易中，最引人矚目的當 屬華能集團收購全球第二大光伏投資企業——協鑫新能源。2019年6月4日晚，保利協鑫發出公告，宣布擬將向華能集團出售其所持有的協鑫新能源51%的股份，在業內引起了不小的轟動。這場交易談判歷時5個多月，最終決定由原來華能集團收購協鑫新能源控股權調整為收購其資產。這一舉動被認為是華能集團不斷“加碼”新能源領域的重要標志。今年一季度，華能集團與協鑫新能源已完成首批光伏電站的交付。

然而，競標平價、競價項目、收購光伏電站還遠不能滿足華能集團在新能源領域的“野心”。2019年，為進一步調動二級公司開展新能源業務的積極性，華能集團下放了新能源項目全流程管理權限，對34家二級單位進行全面授權。這意味著其下屬二級公司在新能源項目的開發建設方面擁有了自主權。2020年工作會議透露，華能集團仍將大力推進基地型規模化開發，推進清潔能源發展。

與此同時，光伏裝機不足200萬千瓦的大唐集 團和國家能源集團也在抓緊機遇切入光伏領域。《能源》雜志統計，2020年開年至今，大唐共計簽約光伏項目215萬千瓦，總投資超95億元。國家能源集團的2020年工作會上則提出，大力發展生態光伏，積極推進“光伏+”綜合利用工程，開發礦區可利用土地、廠房屋頂等分布式光伏。

某位不愿具名的電力央企內部人士認為，與風電相比，光伏具有自身的競爭優勢，除了度電成本下降迅速外，其仍具備技術進步的空間。盡管光伏的占地面積比風電要大，但光伏還可以與城市建筑相結合，具有更豐富的應用場景。

隨著各大發電集團的頻頻動作，光伏的價值被重新評估，在央企新能源布局中，光伏占據著越來越重要的地位。一位行業專業人士甚至如此評價：光伏在一定意義上可以稱之為“能源剃刀”，隨著光伏度電成本的持續下降，它將逐漸無情地“剃除”煤電、氣電甚至風電。

05

彎道超車：追趕者在崛起

盡管“新五大”集團已經認清了光伏產業的重要性，但其他四家與國家電投的差距逐年拉大也是不爭的事實。而在國家電投之外，新生力量正在實現趕超。

2019年，光伏電站投資運營商的前五位分別是 國家電投、協鑫新能源、三峽新能源、中廣核以及華能集團。在電力央企能源清潔化轉型的過程中，以中廣核、三峽集團為代表的后來者正在崛起。

目前看來，盡管中廣核和三峽集團的風電累計裝機數量仍與五大發電集團存在差距，但是光伏累計裝機已超過除國家電投外的其他四家發電集團。

由核電起家的中廣核，2007年開始發展新能源，并完成第一個新能源項目的并網發電。歷經12年，新能源業務已經成為中廣核的第二支柱產業，旗下的中廣核新能源也通過收購清潔能源項目，不斷擴大經營規模。

如今，中廣核的新能源業務已經進入規模化快速發展期。2019年，中廣核中標大基地項目330萬千瓦，其中內蒙古興安盟300萬千瓦基地項目已核準、開工。陸上風電競價與平價項目共中標126萬千瓦，全國占比18.6%，位居行業首位。與此同時，光伏發電領跑者基地獎補項目成功獲取40萬千瓦，中標比例26.7%，全國排名第一。

截至2020年2月底，中廣核擁有在運核電機組 24臺，裝機容量2714萬千瓦；在建核電機組5臺，裝機580萬千瓦；擁有風電在運控股裝機達1273萬千瓦，太陽能光伏發電項目在運控股裝機容量435萬千瓦，海外新能源在運控股裝機1108萬千瓦。其中，中廣核風電累計裝機在全國排名第六，持有光伏電站項目在全國排名第四。

在海上風電領域，中廣核作為最早參與海上風電建設的央企之一，不僅具有相關開發經驗，而且具有投資優勢和工程建設優勢，其目標便是成為沿海省份乃至全國海上風電開發建設的主力軍。

目前中廣核新能源在建項目445萬千瓦，儲備項目超過1400萬千瓦。“十四五”前期，有望實現裝機規模從2000萬千瓦到3000萬千瓦的突破。

作為全球最大的水電開發運營企業、我國最大的清潔能源集團，三峽集團同樣將新能源業務作為集團的第二主業。 三峽集團2019年可控、在建、權益總裝機規模達1.31億千瓦，實現清潔能源可控投產裝機占比93.8%。

其中，新能源板塊裝機總量突破1000萬千瓦。三峽集團的陸上風電開發以中東南部和特高壓送出配套項目為重點，截至2019年底，已投產陸上風電項目遍及內蒙古、新疆、云南等22個省區，陸上風電累計裝機規模超過520萬千瓦；已投產海上風電項目累計裝機規模超過80萬千瓦。

三峽集團長期致力于成為“海上風電引領者”，計劃“十三五”期間投產并網海上風電裝機450萬千瓦。目前，三峽集團累計獲取海上風電資源1807萬千瓦，已形成“投產一批、建設一批、核準一批、儲備一批”的滾動開發格局。

此外，三峽集團還開發大規模集中式光伏發電，同時布局分布式光伏發電，截至2019年底，已投產光伏項目遍及甘肅、青海、河北等17個省區，光伏項目累計裝機規模超過430萬千瓦。

不難發現，中廣核、三峽集團的新能源累計裝 機容量正在向五大發電集團逼近，未來亦將成為風光資源強有力的競爭者。

與此同時，隨著“國家隊”在光伏領域的加速擴張，過去以風電為主、光伏為輔的新能源發展格局正在發生變化。毫無疑問，風光齊頭并進將成為“新五大”發電集團未來的新戰略，各開發主體之間的競爭也將進一步白熱化。

（文章來源于能源雜志 ，作者周曉蘭）